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互联网医疗踏上冲刺IPO跑道 缘何倾向分拆上市?

2018-4-10 23:29| 发布者: 领团网小编| 查看: 231| 评论: 0|来自: 领团网

摘要: 自从今年1月底,中国平安发布公告称,集团已经提交了平安健康医疗科技有限公司(“平安好医生”的上市主体)于港交所主板独立上市的申请,互联网医疗的诸多领头企业都踏上冲刺IPO的跑道。与平安好医生一样,同样是互 ...

自从今年1月底,中国平安发布公告称,集团已经提交了平安健康医疗科技有限公司(“平安好医生”的上市主体)于港交所主板独立上市的申请,互联网医疗的诸多领头企业都踏上冲刺IPO的跑道。

 

与平安好医生一样,同样是互联网医疗第一梯队的成员,微医在2017年末还对上市计划缄口不谈,最近也公开宣称正在进行5亿美元的pre-IPO融资。其首席战略官(SCO)陈弘哲对《中国经营报》记者表示,微医目前融资进行得非常顺利,如果不出差错,计划于今年年底赴港上市。

 

3月28日,“健康160”平台的运营公司宁远科技宣布拟从新三板摘牌,其董事长罗宁政称明年将启动IPO。

 

公开报道显示,2018年平安集团将分拆多家子公司上市,平安好医生上市只是平安集团分拆上市的第一步。平安旗下的陆金所、金融壹账通和平安医疗健康管理三家子公司也都有分拆上市的计划。

 

陈弘哲则向记者表示,微医内部分为四个业务板块:微医疗、微医药、微医云、微医险,也将计划分拆上市。目前,微医正在进行pre-IPO的融资,计划之后对四个板块进行进一步重组,让板块更清晰。

 

为何这些“独角兽”企业都倾向于分拆上市?有业内人士分析,平安好医生分拆上市有两大好处:一是可以简化公司的业务范围,提高公司估值。以平安集团为例,它是一家互联网公司,业务范围较广,而在资本市场,向来对于架构复杂的多元化企业有着偏见,对这类企业的估值往往有折价。而分拆上市,券商分析师只需要聚焦平安好医生的核心业务,自然会提高估值。其二,分拆上市还可以吸引原本因为条款限制可能无法投资的增量资金。中国平安一般会被视为一家金融企业,这意味着在欧美非常流行的行业基金,比如专注于科技股或者医疗股的基金,往往不能投资中国平安。但是一旦相关业务分拆上市后,这些行业主题基金就可以直接购买,这显然也有助于这些公司的股价,间接也有助于提升中国平安的估值。

 

但是也有审计师表示,分拆并不能很明显地提高公司的估值,其估值与投资公司的习惯、偏好都有关,但是并不会明显影响其上市过程。公司上市的难点大多是在证监会过审的阶段,在财务指标、潜在诉讼等方面都可能存在风险。

 

分析认为,不仅是平安好医生,分拆这个过程本身就是一个让企业业务更加多元化的过程。如果企业能够进行分拆、以产业集合的形式来上市的话,那么可以占领更大的市场份额。

 

公开资料显示,平安好医生主要走生态化医药电商之路,将寻医问诊和买药送药等医疗产业环节结合起来。据业内人士分析,从医疗产业的规模来看,一般的创业公司做不到这一点,平安好医生背靠实力强大的平安集团,这方面更有优势。

 

而据陈弘哲介绍,微医的定位更偏向于做一家医疗健康公司,而非互联网公司,它只是运用互联网让需要就诊的用户有更好的体验。而上市之后,微医的优势在于布局。“在整个互联网医疗的企业中,微医的布局相对来讲比较全面:从全科到专科,从线上到线下,从国内到国外。”他透露,在不久,微医会和一些海外的公司进行合作,也将于年底上市。

 

业内人士指出,现在互联网医疗的市场大环境是开放、包容和向好的,而不同公司有不同的战略。平安好医生突出了权威的资本和权威的医疗背景;微医是医疗社交化的一种体现,它们的侧重点是不一样的,因此其追求的资本和上市环境也有所不同。他表示,这两家公司如果能够上市,会对互联网医疗行业的发展起到促进和示范作用。


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